La valeur des obligations, comme celle des actions, fluctue en fonction de l’offre et de la demande. Mais pour les placements en obligations, ce sont les variations des taux d’int\u00e9r\u00eat qui entrainent ces fluctuations.<\/p>\n\n\n\n
Une obligation est une quote-part de dette<\/strong> \u00e9mis par une entreprise<\/strong>, une collectivit\u00e9 territoriale<\/strong> ou un \u00c9tat<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Lorsque l\u2019une de ces trois structures souhaite se financer, les montants n\u00e9cessaires en mati\u00e8re de besoin de financement peuvent n\u00e9cessiter l\u2019intervention de nombreux cr\u00e9anciers.<\/p>\n\n\n\n Vous pouvez devenir l\u2019un de ces cr\u00e9anciers en \u00ab achetant \u00bb une obligation<\/strong>, c\u2019est-\u00e0-dire une partie de cette dette. Tr\u00e8s concr\u00e8tement, souscrire une obligation revient \u00e0 consentir un pr\u00eat avec un taux d’int\u00e9r\u00eat et une dur\u00e9e connus d\u00e8s le d\u00e9part.<\/p>\n\n\n\n En plus du capital <\/strong>qui vous sera restitu\u00e9 \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance fixe (en g\u00e9n\u00e9ral, entre 5 \u00e0 30 ans), le d\u00e9biteur (\u00e9metteur) s\u2019engage \u00e0 vous r\u00e9mun\u00e9rer p\u00e9riodiquement selon un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, ce dernier pouvant \u00eatre fixe<\/strong> ou variable<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Quand une obligation est \u00e0 taux fixe<\/strong>, les int\u00e9r\u00eats (coupons) vers\u00e9s sont constants mais sa valeur<\/strong> varie en fonction de l\u2019\u00e9volution des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.<\/strong><\/p>\n\n\n\n En effet, quand les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat montent, de nouvelles obligations sont \u00e9mises avec des coupons sup\u00e9rieurs \u00e0 ceux des anciennes. La valeur de ces derni\u00e8res se met donc \u00e0 baisser puisque les investisseurs les vendent pour acheter celles qui rapportent plus.<\/p>\n\n\n\n Inversement, quand les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat baissent, le prix des obligations \u00e0 taux fixe d\u00e9j\u00e0 en circulation monte.<\/p>\n\n\n\n Il est donc possible qu\u2019un investisseur perde une partie de son investissement s\u2019il revend son obligation \u00e0 taux fixe avant son \u00e9ch\u00e9ance et alors que les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat ont mont\u00e9 depuis son investissement. C’est ce que l’on appelle le \u00ab risque de taux \u00bb.<\/p>\n\n\n\nPourquoi le prix des obligations \u00e9volue-t-il?<\/h2>\n\n\n\n
\u2014<\/h3>\n\n\n\n