Les Fonds ESG, pour Environmental, Social et Governance (Environnement, Social et Gouvernance), sont des fonds d’investissement qui sélectionnent leurs placements en tenant compte de facteurs extra-financiers liés au développement durable. Ces dernières années, de plus en plus d’acteurs financiers se tournent vers ces fonds dans un souci de responsabilité sociale et environnementale.

Le fonctionnement des Fonds ESG

Un fond ESG opère une sélection d’entreprises ou d’instruments financiers selon différentes méthodologies qui prennent en compte des critères éthiques, sociaux, environnementaux ou de gouvernance. Les portefeuilles ainsi constitués sont conçus pour avoir un impact positif sur la société et l’environnement tout en offrant un rendement financier à l’investisseur.

Les critères de sélection

Pour construire son portefeuille, un fond ESG s’appuie généralement sur une combinaison de critères ESG.

• Environnement : Performance environnementale, réduction des émissions de gaz à effet de serre, gestion des ressources naturelles, etc.
• Social : Conditions de travail, santé et sécurité au travail, diversité et inclusion, formation continue, etc.
• Gouvernance : Structure et indépendance du conseil d’administration, rémunération des dirigeants, gestion du risque, éthique des affaires, etc.

Ainsi, un fond ESG privilégiera par exemple une entreprise engagée dans la transition énergétique ou attentive à l’équilibre entre hommes et femmes au sein de ses effectifs.

Les méthodes d’investissement

Il existe plusieurs approches pour intégrer les critères ESG dans un fonds d’investissement :

1. Le filtrage : Il consiste à exclure certains secteurs d’activité jugés incompatibles avec les objectifs environnementaux et sociaux (armement, tabac, etc.) ou à sélectionner des entreprises selon leur performance ESG relative à leurs pairs sectoriels.
2. L’engagement actionnarial : Les gestionnaires de fonds ESG peuvent exercer une influence sur les politiques et pratiques des entreprises en étant activistes lors des assemblées générales, dialoguant avec les dirigeants et autres parties prenantes, ou en promouvant la transparence et le progrès en matière ESG.
3. L’intégration : Elle consiste à prendre systématiquement en compte les dimensions extra-financières dans l’évaluation financière des actifs et à ajuster les valorisations en fonction des opportunités et risques identifiés.

Les avantages des Fonds ESG : performance et impact

Les fonds ESG présentent de solides atouts, tant sur le plan financier qu’en termes d’impact positif pour la société et l’environnement.

Une performance financière convaincante

D’après de nombreuses études, les fonds concentrés sur les critères ESG tendent à afficher des performances équivalentes ou supérieures aux fonds traditionnels. Ce point peut s’expliquer par le fait que les entreprises ayant une politique responsable sont souvent mieux préparées face aux défis du futur, notamment ceux liés au changement climatique et à la transition énergétique.

Engagement et responsabilité

En choisissant un fond ESG, l’investisseur s’engage résolument en faveur d’une économie durable. Il participe activement à la transformation de la société vers un modèle équilibré qui prend en compte les enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance. Bien plus qu’un simple placement, il devient ainsi acteur du changement.

Le marché des Fonds ESG en pleine croissance

Depuis quelques années, le mouvement d’intérêt pour les placements responsables ne cesse de prendre de l’ampleur. Cela se traduit par des encours sous gestion toujours plus importants et une diversification accrue de l’offre de produits disponibles sur le marché :

• Fonds souverains : obligations d’état considérant leur politique en matière de développement.
• Fonds d’infrastructure verte.
• Fonds d’obligations vertes (green bonds) qui financent des projets visant à réduire l’empreinte environnementale.

Notons que cette croissance est également soutenue par la volonté des investisseurs institutionnels, tels que les fonds de pension, de diversifier leur portefeuille tout en prenant davantage en compte leurs responsabilités fiduciaires et face aux générations futures.

Reglementation et labels : une garantie pour les investisseurs

Pour aider les épargnants et les entreprises à identifier les produits financiers véritablement engagés sur les critères ESG, divers dispositifs encadrent le marché :

• Le label ISR : Il distingue les organismes de placement collectif français répondant à un cahier des charges exigeants en matière de sélection extra-financière. Le processus de labellisation garantit ainsi le caractère durable du fonds.
• La régulation européenne : Le règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) impose aux gestionnaires d’actifs de publier des informations sur la manière dont ils intègrent les risques ESG dans leur stratégie.
• L’évaluation externe et indépendante : Les agences de notation extra-financière fournissent aux investisseurs des évaluations reposant sur des méthodologies rigoureuses et exhaustives. Ces notes permettent de comparer les performances des différents émetteurs d’obligations selon les critères ESG considérés.