Dans un contexte mondial où les défis sociaux, environnementaux et économiques sont de plus en plus complexes, l’investissement durable gagne en popularité auprès d’investisseurs cherchant à soutenir des projets porteurs d’avenir. Au-delà d’une simple méthode de placement, cette approche intègre un ensemble de facteurs élargis pour apporter une solide performance financière couplée à un impact positif sur la société.
Investissement durable : décryptage
L’investissement durable englobe différentes stratégies d’investissement qui prennent en compte les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG), dans le processus de sélection et la gestion d’un portefeuille. Les objectifs visés dépassent donc la seule recherche du rendement financier. Il s’agit également de contribuer au développement durable, c’est-à-dire répondre aux besoins du présent sans compromettre ceux des générations futures.
Les critères ESG : une grille d’évaluation des entreprises
Fondamentalement, l’investissement durable trie les entreprises selon leur comportement face aux enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance. Parmi les aspects analysés, on peut citer :
- Environnemental : impact sur l’environnement, politique climatique, gestion des déchets, utilisation des ressources naturelles;
- Social : conditions de travail, santé et sécurité des employés, relations avec les communautés locales;
- Gouvernance : structure de gouvernance, rémunération des dirigeants, transparence financière.
Ces critères visent à évaluer la capacité d’une entreprise à créer de la valeur sur le long terme tout en minimisant ses impacts négatifs.
Les différentes approches de l’investissement durable
Si toutes les stratégies d’investissement durable ont pour but d’intégrer les aspects ESG dans leurs décisions, on distingue plusieurs méthodes selon l’intensité et les objectifs recherchés. Voici les principales :
La méthode ISR : Intégration des Critères ESG
L’Investissement Socialement Responsable (ISR) est une démarche consistant à sélectionner les actifs sur la base des critères ESG, parfois grâce à des notes attribuées aux entreprises, sans pour autant exclure celles dont les pratiques sont considérées comme moins responsables. Cette approche permet d’avoir un portefeuille diversifié tout en favorisant un comportement vertueux.
Le Best-in-Class
Le principe du Best-in-Class est de choisir les entreprises qui se démarquent au sein de leur secteur d’activité en termes de pratique ESG. Il s’agit donc de comparer les sociétés entre elles et de retenir celles qui sont en avance sur leur industrie en matière de performance et d’engagement durable.
L’exclusion de secteurs et l’exclusion normative
Cette méthode consiste à écarter de son portefeuille les entreprises actives dans des domaines controversés ou contraires aux objectifs du développement durable. Il peut s’agir, par exemple, de sociétés produisant des armes, impliquées dans le tabac ou l’alcool, exploitant des énergies fossiles, ou ayant un historique en matière de violation des droits humains.
Le Thematic Investing
Cette approche se concentre sur des thèmes spécifiques liés au développement durable, tels que la transition énergétique, les économies d’énergie, la gestion durable de l’eau, les services médicaux innovants, les technologies propres, etc. Le gestionnaire de fonds sélectionne les entreprises qui sont leaders dans ces domaines et qui contribuent directement à répondre aux défis du développement durable.
Investissement durable : bénéfices et risques
Au-delà de leur impact positif sur la société et l’environnement, il est de plus en plus évident que les entreprises responsables présentent également des avantages financiers :
- Une meilleure résilience : les entreprises engagées dans une démarche ESG ont tendance à être moins exposées aux risques environnementaux, sociaux et de gouvernance, ce qui signifie qu’elles sont potentiellement mieux armées pour faire face aux crises;
- Un avantage concurrentiel : les entreprises qui intègrent les critères ESG peuvent développer une image de marque plus forte et susciter la confiance des consommateurs;
- Une performance financière : de nombreuses études démontrent que l’investissement durable peut produire des rendements similaires voire supérieurs aux stratégies traditionnelles, même s’il est difficile d’établir une corrélation directe.
Toutefois, l’investissement durable n’est pas sans risque. Il convient de prendre en compte les biais possibles liés à la subjectivité dans l’évaluation des critères ESG, ainsi que le dilemme entre investir dans des entreprises déjà responsables et soutenir celles qui se transforment pour devenir durables.
