Depuis l’introduction de la Loi Pacte en 2019, le private equity est accessible dans les unités de compte des contrats d’assurance-vie de façon déplafonnée.
Le terme « private equity » désigne la classe d’actifs « capital-investissement » dans le secteur non coté, par conséquent moins corrélé aux marchés financiers.
Les points essentiels :
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À l’origine réservée aux investisseurs institutionnels et aux professionnels en raison des importants tickets d’entrée qu’elle imposait, cette classe d’actifs
est dorénavant accessible aux investisseurs privés en détention directe comme des unités de compte d’un contrat d’assurance-vie multi-supports.
Les véhicules dédiés qui permettent cet investissement en assurance-vie sont les Fonds Communs de Placements à Risques (FCPR).
D’autres classes d’actifs sont accessibles dans le secteur non coté : citons par exemple dans le secteur immobilier, les PME ou ETI non cotées ou la dette privée des sociétés (détention d’obligations), ou encore des infrastructures. Les offres sont nombreuses et diversifiées.
Quels avantages ?
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• L’accessibilité de l’investissement : le minimum pour entrer dans ces fonds correspond généralement au seuil d’accès au contrat (quelques centaines d’euros).
• La fiscalité : la détention en assurance-vie permet de bénéficier de la fiscalité privilégiée du contrat en cas de vie et également en cas de décès.
• La liquidité des unités de compte private equity : cette liquidité est parfois garantie par l’assureur. Toutefois, des contraintes peuvent exister en cas de mouvements sur le fonds (rachats, arbitrages) afin de respecter la nature de l’investissement et ses spécificités en matière de gestion.
Cet investissement se doit d’être corrélé à l’objectif patrimonial poursuivi ainsi qu’au niveau de risque accepté.
Enfin, un horizon de placement de 8 à 10 ans est généralement à envisager pour ces investissements dans l’économie réelle.
