L’épargne salariale permet aux salariés de se constituer une épargne investie sur différents supports avec des avantages fiscaux et sociaux. Cependant, il est essentiel de bien comprendre les risques associés à ce type d’épargne afin de prendre les meilleures décisions pour son patrimoine financier.

Les différents types de risques associés à l’épargne salariale

Il existe plusieurs types de risques liés aux placements financiers en épargne salariale. Ceux-ci peuvent être classés en deux catégories : les risques intrinsèques aux supports d’investissement et les risques externes.

Risques intrinsèques

1. Risque de marché : Il s’agit du risque lié à l’évolution des marchés financiers sur lesquels sont investies les sommes épargnées. Les performances des actions, obligations ou autres instruments financiers dépendent de la conjoncture économique, et cette dernière peut varier sensiblement dans le temps.
2. Risque de crédit : Il concerne les placements en titres obligataires et correspond au risque qu’un émetteur (entreprise ou état) ne puisse pas rembourser sa dette, entraînant une baisse du titre et éventuellement une perte en capital pour l’épargnant.
3. Risque de taux : Ce risque consiste en la variation des taux d’intérêt qui peut impacter les placements en titres obligataires. Une hausse des taux entraîne généralement une baisse de la valeur des obligations et vice-versa.
4. Risque de liquidité : Il s’agit du risque que l’épargnant ne puisse pas récupérer rapidement ses fonds à un prix conforme à la valeur réelle du placement, par manque de transactions sur le marché ou de contreparties intéressées.

Risques externes

1. Risque de change : Si les investissements sont effectués dans des valeurs étrangères ou libellées en devises, l’épargnant est exposé aux fluctuations des taux de change entre ces devises et l’euro.
2. Risque législatif : Les règles fiscales et sociales atteintes à l’épargne salariale peuvent évoluer, modifiant ainsi les avantages associés et influant sur l’attrait du dispositif pour l’épargnant.

Les caractéristiques des supports d’investissement en épargne salariale

Afin de mieux appréhender les risques liés à l’épargne salariale, il est utile de connaître les principaux types de supports disponibles et leurs spécificités.

Fonds à capital garanti (FCPE)

Le FCPE est un support offrant une garantie de capital à échéance, c’est-à-dire que l’épargnant retrouvera au moins sa mise initiale en cas de baisse des marchés. En contrepartie, le potentiel de rendement est généralement moins élevé que sur d’autres supports.

Fonds diversifiés (FCPE)

Les FCPE diversifiés investissent principalement dans des actions et des obligations avec une répartition entre les classes d’actifs déterminée par la société gestionnaire en fonction du niveau de risque souhaité. Le profil de l’épargnant est pris en compte pour mieux orienter ses choix d’investissement.

Fonds actions (FCPE)

Ce support investit essentiellement dans des actions de sociétés cotées sur les marchés financiers. Sa performance dépend donc directement de l’évolution de ces marchés, ce qui implique un niveau de risque plus élevé, mais aussi un potentiel de rendement plus important.

Comment adapter son épargne salariale au niveau de risque recherché ?

Il n’y a pas de réponse unique à cette question tant chaque épargnant doit prendre en considération sa propre situation patrimoniale et ses objectifs d’épargne. Néanmoins, plusieurs éléments peuvent guider la constitution de son portefeuille d’épargne salariale :

• Définir son profil d’investisseur : Chaque épargnant doit déterminer ses attentes en termes de rendement et son aversion au risque. Les supports d’épargne salariale offrent différentes combinaisons possibles permettant de composer un portefeuille adapté.
• Diversifier ses placements : L’une des clés pour réduire les risques consiste à diversifier son épargne. Il est conseillé de répartir ses investissements sur plusieurs classes d’actifs (actions, obligations, immobilier) et secteurs d’activité.
• Prendre en compte l’horizon de placement : Plus la durée d’investissement est longue, plus l’épargnant peut se permettre d’accepter un niveau de risque élevé, car il dispose de temps pour récupérer d’éventuelles pertes.

Les outils pour gérer les risques de l’épargne salariale

Pour aider les épargnants à mieux maîtriser les risques associés à leur épargne salariale, plusieurs mécanismes sont mis à leur disposition sur certains supports ou plans :

Gestion pilotée

La gestion pilotée est un mode de gestion dans lequel une société spécialisée sélectionne et ajuste les allocations entre les différents supports en fonction du profil de l’épargnant et de son horizon de placement. Ce service permet notamment de limiter les risques en adaptant continuellement le portefeuille aux évolutions du marché et aux objectifs personnels de l’épargnant.

Garanties optionnelles

Certaines garanties peuvent être souscrites en complément de l’épargne salariale afin de prévenir des risques spécifiques. Par exemple, des garanties de rentabilité ou de capital peuvent être proposées pour assurer une performance minimale ou le remboursement du capital investi en cas de baisse des marchés.

La communication sur les risques de l’épargne salariale

Pour aider les épargnants à bien appréhender les risques liés à leur épargne salariale et prendre des décisions éclairées, plusieurs informations doivent être fournies :

1. Le document d’information clé pour l’investisseur (DICI) : Il s’agit d’un document synthétique qui doit obligatoirement accompagner chaque support d’investissement proposé dans le cadre de l’épargne salariale. Il renseigne sur les caractéristiques, les performances passées, les frais et les risques du support concerné.
2. Les rapports annuels : Les gestionnaires de fonds communs de placement doivent publier régulièrement des rapports présentant la composition et l’évolution du portefeuille, ainsi que les performances réalisées et les risques encourus.
3. L’échelle de risque : Pour faciliter la compréhension, les supports d’investissement sont classés selon une échelle de risque allant généralement de 1 (risque faible) à 7 (risque élevé).

Si l’épargne salariale permet aux salariés de se constituer un patrimoine financier avec des avantages fiscaux et sociaux, elle n’en demeure pas moins exposée à différents types de risques. Une bonne connaissance de ces derniers est indispensable pour réaliser les meilleurs choix d’investissement, en fonction de son profil d’investisseur et de ses ambitions patrimoniales.